专家共议证券基金投资咨询业务合规与发展

  上证报中国证券网讯(记者 梁敏)4月17日,为规范证券基金投资咨询业务,保护投资者及相关当事人的合法权益,维护资本市场秩序,证监会起草了《证券基金投资咨询业务管理办法(征求意见稿)》,并向社会公开征求意见。在此背景下, 由国家金融与发展实验室指导,北京立言金融与发展研究院、金融科技50人论坛联合主办的“证券基金投资咨询业务合规与发展”闭门研讨会日前在京举办。来自管理层、学术界、法律界以及市场一线的前沿专家结合自己的研究和实践进行了深度分享。

  全国社保基金原副理事长王忠民表示,从社保在相关领域的实践经验来看,社保没有自己的基金投资管理,也没有托管人,完全选择市场当中的投资建议人、投资咨询人、尽调服务人员、投资管理人和托管人。但是将投资外包给市场专业人员,完成几万亿元的投资,从平均市场结果来看,投资收益是较好的。

  王忠民指出,囿于传统金融法本身的限制,当前,证券投资咨询业务的合规与发展,在法律、治理、市场构建相关方面,从证券基金投资角度来看,是一个薄弱环节。未来,完善法律和监管,与实际证券、基金投资咨询业务架构相适应,是一个长期的过程。

  大成基金副总裁、央行金融研究所原所长姚余栋认为,当前市场投顾需求量大,未来居民投资将由房屋转向金融资产配置,投顾业务发展将表现为三个阶段。第一阶段,受益于国家的推广普及,金融产品净值化、标准化的趋势明显,市场投顾诉求很大;第二阶段,投资者将对收益率有着强烈渴求;第三阶段,投资者对收益率的渴求下降并真正进入投顾阶段,这一阶段也将对保险业提出巨大挑战。

  同时,姚余栋认为真正的投顾技能一定是主动加量化并进行风控。进行投顾需要有对不同资产组合的认知、体验,有对量化和风控的掌握,还需要取得投资者信任。这些需要在未来逐步推进。